一、国内原药及中间体市场行情监测

本周“十九大”会议结束后，各工厂陆续恢复生产，但上游原材料及中间体供应依旧紧张，原药厂家交单压力巨大，库存低位，供应局势十分紧张，甚至出现调价毁单的现象，各原药品种的市场报价不断上涨。另一方面，由于高位的原药成本未能顺利地传导到终端，本周制剂工厂对高价位品种持谨慎态度，实际交投较少，对下游的冬储款大多采取定品不定价的策略。临近供暖期，市场对“2+26”城市错峰生产的关注度较高，预计后期市场环保力度有增无减，原药厂家的供给能力将面临严峻的考验。

杀虫剂市场整体中间体供应受阻，各产品高位盘整，部分产品一货难求。菊酯类原材料断货，价格继续上涨；有机磷类因乙基氯化物紧缺，厂家将价格继续上调；烟碱类杀虫剂品种开工率不足，价格高位盘整；阿维甲维出口火爆，国内市场一货难求；杀螨剂原药市场全线紧张。

除草剂市场开始生产备货，各品种货源紧张。草甘膦原药的高位对整体市场形成强有力的带动与支撑，酰胺类原药、烟嘧磺隆原药、莠去津原药、硝磺草酮原药、烯草酮原药、乙氧氟草醚原药、苄嘧磺隆原药等价格继续上涨；氟磺胺草醚原药、广灭灵原药货源紧张，拿货困难。

杀菌剂原药受中间体上涨价格继续上行盘整。三唑类杀菌剂受限三氮唑的上涨，价格依旧高位，戊唑醇原药、丙环唑原药、苯醚甲环唑原药等均有价格上行；咪鲜胺原药和噁霉灵原药大幅上涨，甲氧基丙烯酸酯类原药整体价格上涨。

本周原油震荡调整，基础原材料如三苯、酚酮、丙烯腈乙腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱仍然维持高位，液氯价格低位；受环保检查影响，溴素、黄磷均有所上调，上涨幅度较大；氢氟酸大幅上涨，后期氟化工产品有上涨预期。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本周草甘膦原药报价上涨，厂家惜售明显，报到3万元/吨以上；草铵膦原药价格报到20万元/吨以上，主供出口。酰胺类除草剂受限上游MEA开工率低，氯乙酰氯供应紧张，导致下游原药普涨：乙草胺原药上调至2.6万元/吨，异丙甲草胺原药上调至3.1万元/吨，异丙草胺原药上调至3万元/吨，丙草胺原药报4.2万元/吨，厂家不接单。氟磺胺草醚原药市场缺口大，市场价格13.5万元/吨以上；因上游嘧啶胺供应受阻、2-氯烟酸高位，烟嘧磺隆原药厂家惜售，一货难求，报价在25万/吨以上；硝磺草酮原药因中间体1,3-环己二酮紧张，价格涨至14.5万/吨，原药厂家不接单，开工率恢复中；莠去津原药受上游三聚氯氰提价影响，报价上调至2.35万元/吨。乙氧氟草醚原药供应仍然紧张，厂家限产停产，报价上调到18.5万元/吨以上，供应短期仍无法缓解。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体上涨，报价也大幅上调至15万元/吨，货源极其紧张。二甲戊灵原药厂家排单为主，厂家开工率低，价格上调到5.4万元/吨。氰氟草酯原药终端制剂库存量较大，市场价格稳定在18.5万元/吨。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报16.5万元/吨左右，厂家不接单，有上调预期。灭草松原药厂家接单较满，不再接新单，导致市场价格维持高位，原药报到8.5万元/吨，水剂报到3.8万元/吨。异噁草松原药市场一货难求，厂家不报价不接单，预计价格8万/吨以上。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到25万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车不正常，导致市场排单过多，预计后期供货得仍然紧张，市场报价调至14万元/吨以上。 

杀虫剂方面：本周阿维甲维盐原药系列依旧紧张，价格继续上调，阿维菌素精粉厂家报价上调至74万元/吨以上，甲维盐原药一货难求，上涨至120万元/吨，厂家不接新单。2-氯-5-氯甲基吡啶价格继续上涨，咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪货紧价扬，导致烟碱类杀虫剂全线上调：吡虫啉原药报价25万元/吨，啶虫脒原药报25万元/吨，市场库存低位；产品利润偏高，下游制剂及出口市场能否成本支撑历史高位，后期需要关注市场回调风险；噻虫嗪原药市场现货较少，厂家停止报价，预计价格15万元/吨以上；烯啶虫胺原药开工率低，现货紧缺，本周价格在28万元/吨的高位。吡蚜酮原药上游中间体3-氰基吡啶价格高位，原药价格在20万元/吨。有机磷类产品，受乙基氯化物断货的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报到5.2万元/吨，辛硫磷原药价格上调至4.2万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格5.6万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场价格在2.1万元/吨以上。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛本周上调价格，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，报价高端，下游生产开工率极低，导致终端原药持续上涨，高效氯氟氰菊酯原药预计价格25万元/吨以上，高氯苯油5.5万元/吨，氯氰菊酯原药报到12万元/吨，联苯菊酯原药报29万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格40万元/吨。螺螨酯原药库存低位，开车厂家较少，价格报到16.5万元/吨；溴虫腈原药价格供货紧张，厂家停车居多，价格上调到26万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价上调至65万元/吨；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药价格报到4.3万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格维持在24万元/吨的高位；哒螨灵原药厂家停车检修，市场断货，市场价格9.2万元/吨。

杀菌剂方面：目前三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，价格高位盘整为主。上游间二氯苯、三氮唑、溴素维持高位，导致原药成本高位，苯醚甲环唑原药报18.5万元/吨，丙环唑原药上涨到13.5万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场价格报价到17万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价上调到13万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价到7.3万元/吨。多菌灵原药、甲基硫菌灵原药市场库存低位，受限宁夏环保的影响，邻苯二胺价格上行，多菌灵原药上调至4万元/吨，甲基硫菌灵原药供货偏紧，报价3.4万元/吨的高位。烯酰吗啉原药库存逐步消化，厂家不报价不接单，市场报9.8万元/吨。吡唑醚菌酯原药受限吡唑醇供应，报价上调至33万元/吨以上。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等大幅上涨，导致市场价格上调至30万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价上调至29万元/吨的高位。噻呋酰胺原药上游中间体由于安全环保检查，货紧价扬，市场报价在32万元/吨左右。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，报15.5万元/吨，乙霉威原药稳定在11.5万元/吨；噁霉灵原药上游中间体高涨，价格上调至16万元/吨；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，报价至7.5万/吨。

中间体方面：本周国际原油市场震荡盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整，低位反弹。丙烯腈市场价格上调到1.4万元/吨左右，乙腈价格有所上涨；受环保检查影响，溴素大幅上涨，在3.1万元/吨的高位盘整；本周黄磷价格受上游基础原材料上涨的影响，价格维持在1.65万元/吨的高位；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格突破历史高位，但液氯无人问津。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价上调至2.9万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，本周出现上涨，醚醛目前报价6万元/吨，贲亭酸甲酯报价7.5万元/吨，CCMP价格在15.5万元/吨的高位；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸维持在19万元/吨的高位，供应紧张；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯受环保检查的影响，目前供货异常紧张，均上涨到5万元/吨以上。

目前各原药厂家全力交淡储订单，不接新单，制剂厂家频频催货，落袋为安。小贸易商现货为王，高价出售，小量走货。随着供暖期的临近，环保压力可能重返环保督查期间的力度，原药后期市场可能持续紧张。

原药事业部 侯文杰

2017/10/29