一、国内原药及中间体市场行情特点
每年的10月份对于国内原药市场来讲，都是非常关键的，是一个定性定量的时间段，因为每年都会在10月份举行全国农药交流会，这是一个全国农药厂家及其上下游的一个交流会议，通过此次会议，一般都会确定后期的合作意向及政策方针；而且，随着天气的转冷，温度的降低，原药厂家相继开车，下游制剂厂家也必须生产，满足春节前的订单。同时，今年农药大省——山东省也在月底举办召开了第17届山东省植保会（在业内规模仅次于上海全国农药交流会及全国植保会）。上游开车意愿明显，下游刚性需求增多，加上两个重量级会议的召开，都为全国农药后期走势发展提供了结实可靠的基础保障。
但就在这利好下，业内人士却感觉不到一丝轻松，反而相当纠结。究其原因，主要有以下几个方面：一方面在国际国内大的经济环境下，化工行业显得异常波动，导致上游原材料的震荡起伏。上游的波动太大，不但让厂家锁定不了原材料价格，同时还引起了供给的不稳定，极易产生缺货断货情况，所以农药行业往年在淡季常规的定额大单采购执行起来变得异常困难，厂家不敢轻易签订长期的供给合同，也不敢锁定产品价格，定价周期逐渐缩短；另一方面在大的通胀背景下，化工基础原材料普遍上涨，比如甲苯、二甲苯、黄磷、液碱等；同时人工水电成本、环保治理费用也大幅增加。各方面的协同效应，造成国内原药价格普涨，大部分的原药价格都处于近两年来的最高位，几乎不见有淡季回落的品种。居高不下的价格迫使上游谨慎开车生产，下游采购也变得异常敏感，按需采购。这也是造成今年市场不明朗的一个主因。再者，前两年的不景气，使行业内出现了一定的整合，大部分小企业减产停工，开工企业艰难生存。行情转暖后，部分货源供给出现紧张，生产厂家的盈利预期被市场调动，从而造成市场预期过高。
二、国内原药及中间体市场行情监测
往年来讲，上海全国农药交流会等同于定价会，各类原药价格逐步明朗化，上下游合作意愿明确，签订大量的合作订单，成交量放大。但今年异常特殊，几乎不见有报价的厂家，仅仅是以交流为主，山东省植保会亦是如此。
原药方面：由于前期基础原材料黄磷的价格高位，下游中间体供给紧张，有机磷原药在上月上调后，本月马拉硫磷、辛硫磷等都有上扬，毒死蜱本月上涨幅度较大，市场报价混乱，在44000-48000元/吨之间；吡虫啉、啶虫脒价格也出现了小幅上涨，持续在高位运行；除草剂方面，乙草胺、阿特拉津、氟璜胺草醚、二甲戊乐灵、氟乐灵等涨幅异常突出，主要受原材料上涨及货源供给影响。百草枯、草甘膦、阿维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐等表现比较稳定，未出现大的波动。
中间体方面：虽然本月原油波动盘整，WTI原油期货价格重回90美元/吨，但大宗化学品价格跌多涨少，普遍进入下滑通道。最明显的盐酸、苯酚、纯苯、丙烯、溴素等，苯酚跌破10000元/吨，下跌幅度超过2000元/吨，创出了近22个月的历史低位；黄磷、甲醇在9月份冲高后，本月有所回调；但甲苯、二甲苯、液碱等基础原材料一直都在高位运行，本月甲苯继续上调，达到今年的最高位。
三、主要市场分析及后市预测
1、基础化工部分
10月份国内纯苯承接9月份跌势，本月中石化连续两次下调挂牌价格，本月9号中石化陆续下调纯苯挂牌价格200-300元/吨至7900-8000元/吨，18号中石化继续下调挂牌价格200元/吨至7700-7800元/吨，累计跌幅在400-500元/吨。受此影响，国内纯苯市场实质性商谈匮乏，成交清淡。月末华东地区纯苯价格收于7600-7700元/吨，华北及华南在7550-7650元/吨，较上月末价格下滑600元/吨。虽然月底外盘上涨，原油震荡上行，但下游苯乙烯、苯胺以及苯酚市场大幅下挫，需求低迷，市场看空。考虑到进口资源成本偏高以及暂未投放市场，市场回稳，市场抛售的可能性不大，后期密切关注中石化动向。预计后期纯苯市场以窄幅波动为主。受上游原材料走低，下游接货冷淡影响，本月顺酐市场弱势下探，国内顺酐主流成交价：9600-10100元/吨含税现汇，场内人士心态看空，交投僵持。
本月化工品价格纷纷下跌，甲苯报价的普遍上调显的独树一帜。本月国内甲苯市场在外盘和油价带动下，一直处于盘整上行趋势。同时国内局部地区货源趋紧，在10月中下旬，个别地区流通货源出现断档。本月25号，中石化华北销售分公司（燕山石化、齐鲁石化、天津石化）、中石化华东销售分公司（镇海、上海、南炼、扬子、九江）甲苯外销报价上调200元/吨，执行8700元/吨，互供为主。中石化华中分公司（长岭炼厂、武汉石化）、中石化华南分公司（广州石化、茂名石化）等都在同一天做出了调整。此次上调，瞬间触发了持货商推涨和炒作情绪，华东区域表现最为严重，甚至炒到了9400-9500元/吨，日涨500元/吨。至月末，华东江苏地区甲苯主流商谈至9150-9200元/吨，较月初商谈水平走高500元/吨附近。在华南地区，甲苯主流商谈至8950-9000元/吨，较月初商谈走高300元/吨附近。但在华北、华中等其他地区，受流通货源集中和货物流通速度较慢的影响，成交僵持，影响较小。持货商随行就市出货为主，下游厂家异常艰难，抵触情绪很大，整体成交放量不大。月底甲苯出现了部分理性回调，随着部分进口货物到港和下游厂家的抵触情绪，甲苯市场不会出现大的上涨，后期市场受国际消息面的影响较大。
二甲苯本月较为稳定，石家庄炼化、青岛炼化执行9900元/吨，天津大乙烯二甲苯执行9800元/吨。中石化华东销售分公司（镇海、上海、南炼、扬子、九江）溶剂二甲苯报价暂稳，执行9200元/吨；中石化华中分公司（长岭炼厂、武汉石化）二甲苯长岭炼厂执行9650元/吨，武汉石化暂稳执行9600元/吨。中石化华南分公司茂名石化二甲苯稳定执行9550元/吨，湛江东兴二甲苯执行9500元/吨，广州石化溶剂二甲苯执行9700元/吨。但受甲苯拉高影响，持货商有拉涨情绪，江苏溶剂二甲苯市场主流报盘在9300元/吨(张家港出罐)左右，商谈重心在9250-9300元/吨(张家港出罐)，受限于下游需求与抵触情绪，波动并不大，基本与上个月持平。
本月甲醇虽然上游动力煤稳定高位运行，但西北装置的检修并未如期进行，且下游甲醛、醋酸、二甲醚市场不见好转，在此背景下，商谈重心连连下滑。国庆节后，厂家批量交单，但新单鲜有成交，厂家库压凸现，出现走低。月底，伴随着下游厂家周期性备货的到来，部分消化市场商谈重心略有小幅反弹，出货略有好转。至月末，华北地区月均价2785-3083元/吨，山东地区月均价2973-3105元/吨，河南地区均价为2953-3113元/吨，华东地区3110-3115元/吨，华南地区3123-3130元/吨，涨跌不一，幅度较小。后期进入冬季，动力煤市场依旧看好，下游二甲醚市场有所转暖，预计甲醇市场震荡整理为主。下游多聚甲醛也不愠不火，盘整为主，山东当地生产厂家主流报价在5000-5300元/吨附近，实际成交围绕在5000元/吨附近。当地厂家部分停工，整体开工负荷不高，下游按需采购。
丙烯市场在供应方面，进口货源持续到港，在外盘大幅回落的背景下，到港价格基本与炼厂持平，且仍存在小幅的商谈空间。山东市场月底仍有厂家计划恢复开工，供应存在增加的预期。在需求方面，下游行情多低迷，整体行业复苏困难。丁辛醇、环氧氯丙烷、聚丙烯价格都处于下跌行情中，市场采购气氛清淡。受此影响，山东丙烯市场本月大幅下滑，月底成交在9850-10000元/吨的水平，跌至年内最低点。目前较年内顶峰价格，跌幅在20.88%。在此利空下，下游丙烯腈、丙烯醛也处于阴跌行情中，丙烯腈再次创出年内底部，从月初的15000元/吨到月底的12800元/吨。
在上游原材料纯苯、丙烯的阴跌背景下，十一归来以后，国内酚酮市场大跌。截止月底，华东地区苯酚商谈在9900-10000元/吨，较上月底走跌2300元/吨；丙酮商谈在8100-8200元/吨，较上月底走跌1700元/吨。国内石化企业在此段时间也频繁挂牌翻牌，应对市场变化。截止月底，高桥石化苯酚出厂价格执行9500元/吨，丙酮8100元/吨，燕山石化苯酚9400元/吨，丙酮8100元/吨。中国苯酚市场价位下降至22个月以来低位，目前利空仍占主导，后市并不看好。
2、除草剂部分
酰胺类除草剂中间体MEA还是处于一个上涨通道中，邻硝基甲苯一路高涨，从月初的8300元/吨，调到月底的9000元/吨，实际成交很少，下游抵触情绪很大，目前市场主要供给前期合同订单。主要原因是上游甲苯市场的炒涨以及对硝基甲苯市场的低迷，厂家造成严重的库存压力。下游MEA也是由上月底的16000元/吨上涨到月底的16600元/吨，应该会很快上调，如果上下游僵持持续，那么上游邻硝基甲苯有停产的可能，而下游邻甲苯胺、MEA将严重不足，直接导致酰胺类除草剂旺季的普遍缺货。受此影响，本月乙草胺报价从21000元/吨上涨到22500-23000元/吨。
三聚氯氰价格本月也有了500元/吨的上涨，到厂价格接近13000元/吨，上游原材料轻油、液碱的持续高位，三聚厂家开车不足，货源供应紧张；给阿特拉津的生产厂家造成了很大的压力。另一方面，丙酮价格的大跌，液氨价格的下调，给乙胺、异丙胺留出了一部分空间，减缓了部分生产成本，本月阿特拉津继续上调，持续高位运行。
3、有机磷杀虫剂部分
本月黄磷市场在9月份冲高后价格稳中下滑。随着电力供应的好转，黄磷开工率提升，下游持币观望，在高位等待许久后，商家逢低买进心理较强。各地市场情况如下：云南地区主流净磷出厂报价17200-17800元/吨，贵州地区17000-17300元/吨，四川地区17500-17800元/吨，湖北地区18500-19300元/吨之间，部分企业开始库存黄磷。以云南净磷为例，本月下调幅度达到1500元/吨。山东地区本月采购尚可，流通云南贵州黄磷，主流到厂承兑价格20300-20500元/吨。江苏市场成交稀少，但询盘较多，主流到站报价19000-20000元/吨。
本月磷矿石市场未出现大幅波动，下游一铵市场成交清淡，对矿石的需求量较前期下滑；二铵冬储政策渐渐出台，大幅度的降价或将在后期间接影响下游对矿石的需求。同时出口行情平淡，磷酸、磷酸盐需求不足，贵州开工率有继续提升的可能，但在西南地区11月份将执行平水期电价，且下游整体库存不多，近日国内大企业均有采购计划，综合利好利空，黄磷市场价格将呈现振荡盘整。
硫磺供应方面，国内炼厂走货趋稳，库存不足，虽然华东地区部分炼厂继续抬高出厂报价，但国内下游市场需求不佳，部分企业已经停产，本月硫磺实际成交价格略微走低。但国际四季度价格基本确定，外盘市场依旧高位坚挺，若近期化肥冬储市场启动，还将有望短期内利好硫磺市场。所以短期来看，在需求疲软，资金链存在困难的情况下，可能会出现小幅下调。长期来看，硫磺市场受外盘市场支撑，情况将会有所好转，整体还将保持盘整走势。
五硫化二磷本月高位报价居多，成交稀少，虽然黄磷价格走低，但市场上五硫化二磷库存稀少，厂家还未开车，所以价格坚挺。乙基氯化物由于环保问题，开车厂家稀少，普遍缺货，价格上调幅度较大，从上个月底的16000元/吨，上调到本月的18000元/吨，市场缺口仍然很大，预计后期将继续高位运行。
上游原材料的高位，给了有机磷杀虫剂很好的成本支撑；而氯气的低位以及黄磷的回调，使得三氯化磷市场观望情绪加重，草甘膦价格也开始有所松动，本月价格无太大波动，实际成交价格稳中有降。
在二甲基亚砜方面，本月下旬由于湖北兴发化工生产装置问题，出现缺货现象，导致市场局势不明朗，后期密切关注兴发生产状况。受此影响，二甲基亚砜价格暴涨，从月初88000元/吨上调到月底95000元/吨。
4、氯碱化工部分
本月国内液碱市场涨跌互现，不同地区区域性差异仍较为明显。其中江苏地区液碱市场在节后回落之后维持盘整状态，当地32%离子现汇主流出厂价格在850-880元/吨，当地下游需求状况仍显一般，对烧碱市场支撑仍较为有限。当地液氯市场仍旧较为低迷，预计近期当地液碱市场或将整理为主。而周边浙江地区本月整体保持观望态势，当地氯碱厂家碱氯不平衡，整体开工正常。液氯市场持续低迷，液碱价格高位坚挺。目前当地32%离子碱主流送到经销商价格在950-970元/吨。临近月底，山东地区部分厂家因液氯市场长期持续低迷，厂家利润受到很大影响，为维持利润空间，济宁、潍坊部分厂家上调出货价格。目前当地32%离子碱主流出厂价格在800-820元/吨，当地开工负荷较前期略有下降。而目前液碱下游氧化铝行业表现尚可，对于液碱需求较好，近期不排除仍会有个别厂家为保持利润适度上调液碱价格的可能性。
本月山东液氯市场大幅下滑，前期部分检修厂家恢复生产，下游液碱行情高位运行，使得当地氯碱装置高负荷运行，但下游需求低迷，市场快速由上月底700-1000元/吨的价格下跌至当前100-200元/吨。本月山东地区氯乙酸市场延续稳定下行走势，场内主流成交围绕在4800-5000元/吨附近，多数成交偏低端，有600元/吨的下调。氯乙酰氯也是地位运行。
溴素方面，虽然本月国内主要地区多停车检修，山东地区溴素厂家按计划停车一半生产，市场流通溴素量有限，但由于成本方面，上游相关产品液氯行情大幅下挫，硫磺市场报价暂稳，实际成交情况稳中走软，对溴素支撑不利；国际市场行情疲软，对国内市场有一定影响。加上溴素下游产品需求不佳，部分企业目前处于停产状态，对溴素需求有限。所以溴素本月盘整波动，虽然月中上涨，但月底又有所回落，月底报价23800-24000元/吨。
5、菊酯类杀虫剂部分
本月菊酯类原药与中间体相对稳定，由于聚合级异戊二烯市场需求的增多，加上价格好于化学级异戊二烯，所以贲亭酸甲酯厂家目前到货还是比较紧张，价格维稳。醚醛方面虽然本月上游原材料成本降低，但由于现在在交前期所签订单，所以价格未见松动，后期有松动的可能。
6、烟碱类杀虫剂部分
本月上海会召开后，吡虫啉、啶虫脒价格并没有出现预期的松动，反而由于出口良好，价格一直坚挺。但从上游原材料来讲，氯气、丙烯的价格低位，又进一步扩大了2-氯-5-氯甲基吡啶的利润空间。而由于下游利润空间的增大及成本的上涨，N-氰基乙酯也上调了价格，本月从28000元/吨上调到30000元/吨。
总之，本月大宗化工产品大幅下挫中，甲苯一枝独秀，原药价格不见回落。随着厂家后期对于两次会议的信息整理交流，在11月份原药价格将逐步明朗化，刚性需求成交也会显著上升进行配合。
（供稿：原药事业部胡奕俊）
