一、国内原药及中间体市场行情监测

      月初CAC会议后，市场涨势趋缓，主要受草甘膦原药价格下跌的影响，导致市场渐起部分观望情绪。但上半月两会期间，京津冀附近企业停产限产，而下半月，山东海化园区的停限产及四月份启动的环保检查，导致供应仍然偏紧。从需求终端而言，下游制剂企业备货较往年充分，目前下游制剂除了南方柑橘市场消化部分制剂外，其余市场还未真正启动，这也导致了终端补货的减少。从去年第四季度以来，原药及中间体市场的大幅上涨，短期而言，上涨幅度已然超标，短期的需求转淡，迫使部分贸易商急于变现部分库存，导致市场流通货源出现部分低价。

      目前市场处于博弈阶段，上游厂家面临的高压环保形势，下游市场的谨慎预期，中间贸易商的急于变现情绪，而市场低库存高价位的现状，都需要等后期市场供需关系的更加明朗化，才能确定最终走势。

      杀虫剂方面，受山东后期环保检查的影响，烟碱类原药领涨市场；终端市场需求的拉动，导致杀螨剂需求火爆；整体杀虫剂，厂家供应偏紧。除草剂方面，草甘膦原药开始回落，但环保检查使得草铵膦原药货源更加紧张；氟磺胺草醚原药、灭草松原药、异噁草松原药等都持续偏紧。杀菌剂方面较为稳定，噁霉灵原药供应紧张，多菌灵原药、甲基硫菌灵原药厂家排单为主，噻呋酰胺原药、戊唑醇原药继续上涨。基础化工原材料，本月原油市场盘整中走低，使得三苯、丙烯系列、酚酮等，有所下跌，但丙烯腈乙腈市场大幅上涨；氯碱行业，液碱、片碱维持价格高位，液氯价格低位；溴化工、磷化工等波动盘整，溴素高位，黄磷价格稳定，氟化工市场上涨。

      四月份即将面临的环保检查，迫使厂家惜售情绪严重，前期订单交付受影响，因此市场供货紧张依旧。虽然上下游供需博弈，导致市场有部分观望情绪，但本月市场依旧现货为王。

二、主要市场分析及后市预测

      杀虫剂方面：本月阿维甲维盐系列供货紧张，发货偏紧，阿维菌素精粉报价上调至52万元/吨的高位，厂家不愿接单；甲维盐原药受环保停限产及阿维菌素精粉供应的影响，现货紧张，价格上涨到74万元/吨，后期供应短期内无法缓解。烟碱类产品生产受限，山东区域厂家停限产居多，上游原材料丙烯腈、乙腈、甲基硝基胍、噁二嗪、咪唑烷等纷纷上涨，出口订单增多，3月份订单基本排满，厂家不愿接单，市场价格继续上调，吡虫啉原药报16.5万元/吨，啶虫脒原药现货更加紧缺，价格上调至17万元/吨，市场流通货源不多；噻虫嗪原药厂家上半月两会期间停产居多，上游噁二嗪供应紧张，导致本月现货紧缺，市场价格报到11.5万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，报16.5万元/吨，市场现货紧缺。有机磷类产品，毒死蜱原药受三氯吡啶醇钠供应紧张的影响，本月价格稳定在4.1万元/吨的高位；辛硫磷原药上游苯乙腈供货出现紧张，但市场货源多，报价2.65万元/吨；丙溴磷原药市场出现需求高峰，市场库存低位，报价上调至4.8万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，上游顺酐上涨幅度较大，厂家不愿接单，目前报价1.8万元/吨。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛上调幅度较大，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，导致终端价格冲高，厂家现货紧缺，高效氯氟氰菊酯原药报16.5万元/吨，高氯苯油3.5万元/吨，联苯菊酯原药报24万元/吨。吡蚜酮原药成本依旧高位，现货紧张，厂家已经接完3月份订单，因此市场价格上调到16.5万元/吨以上。乙螨唑原药受前期厂家停车的影响，库存低位，供应紧张，制剂生产旺季到来，导致月底价格上涨到40万元/吨，市场一货难求，也因此拉升了螺螨酯原药需求，螺螨酯原药库存低位，月底市场价格上调到15万元/吨；溴虫腈原药本月价格较为稳定，现货价格在18.8万元/吨左右；杀虫单原药由于厂家停车，库存低位，价格出现大幅上涨，报2.6万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价到了55万元/吨以上；受限上游中间体供应，厂家排单较满，炔螨特原药价格保持4.4万元/吨高位。

      除草剂方面：草甘膦原药市场年前高涨热情有所冷却，月底厂家报价走低到2.3万元/吨以下，市场观望情绪渐起；草铵膦原药价格在16.5万元/吨的高位，生产旺季的到来，后期环保检查趋严，近期供应得不到缓解。氟乐灵原药库存低位，市场价格稳定在3.3万元/吨；氟磺胺草醚原药出口良好，市场无库存，国内缺口较大，豆田市场被看好，本月市场价格持续上涨，月底报到11万元/吨。玉米田除草剂方面，受中间体上涨的影响，烟嘧磺隆原药本月维持在18.5万元/吨的高位，库存不多；硝磺草酮原药厂家排单较多，本月价格稳定在12.6万元/吨；莠去津原药报价稳定在1.9万元/吨；虽然受制于终端玉米价格低位及制剂库存的高位，实际成交偏向低端，但整体库存低位，不排除后期需求转暖，市场出现上涨的可能。酰胺类除草剂整体维持高位，本月较为稳定，异丙甲草胺原药报2.5万元/吨，丙草胺原药报3.6万元/吨，供应紧张；异丙草胺原药报2.55万元/吨，乙草胺原药2万元/吨。乙氧氟草醚原药供应仍然紧张，价格维持在16万元/吨的高位。本月，烯草酮原药受上游中间体氯代胺上涨的影响，市场价格有所上调，在12万元/吨左右。二甲戊灵原药厂家不愿再多接订单，排单为主，本月价格稳定在5.2万元/吨；二甲四氯钠盐供应紧张，报2.1万元/吨以上，市场库存低位。苯噻酰草胺原药受新增产能的影响，报价下调至4.8万元/吨以下。氰氟草酯原药上游中间体供应受限，月底报价19.5万元/吨。精喹禾灵原药出现反弹，厂家交前期订单为主，出口订单较多，无多余货源流入市场，月底报到15.5万元/吨。灭草松原药受上游中间体断货的影响，价格上调，报7.6万元/吨，灭草松水剂报3.5万元/吨，供应紧张。由于山东海化的停限产，导致异噁草松原药价格大幅上涨，本月价格到了6.5万元/吨。

      杀菌剂方面：三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，上游溴素、间二氯苯高位，导致原药成本高位，本月价格稳定为主。苯醚甲环唑原药报15.5万元/吨，丙环唑原药报11.5万元/吨，己唑醇原药报价10.5万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，上游对氯苯甲醛高位，现货急缺，市场报价在9.5万元/吨的高位；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，报价在5.6万元/吨的高位。多菌灵原药、甲基硫菌灵原药市场库存低位，受限供应，多菌灵原药报3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药报3.2万元/吨。烯酰吗啉原药库存逐步消化，供应偏紧，市场提价到8.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药稳定在35万元/吨的高位。嘧菌酯原药生产集中度提高，开车厂家较少，报价较为稳定，报18.5万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，厂家报价持续上调，月底到25万元/吨。噻呋酰胺原药供应紧张，上游中间体由于安全环保检查，货紧价扬，本月价格一直走高，导致终端价格一直高位，报价在32万元/吨左右。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，报15万元/吨，乙霉威原药稳定在11.5万元/吨；噁霉灵原药由于上游中间体断货，导致供应紧张，价格出现上调，报13万元/吨。

      基础原材料方面：本月国际原油市场盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等在盘整中上调，丙烯腈乙腈上调幅度较大，丙烯腈市场价格到了1.3万元/吨；磷化工、溴化工市场稳定为主，溴素价格维持高位，报3万元/吨；黄磷价格受限终端需求，本月波动盘整；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位，但液氯无人问津。乙基氯化物依旧高位，稳定为主；三氯吡啶醇钠货源紧缺，市场价格出现上调，导致终端毒死蜱原药大涨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等在本月价格都出现上调，醚醛报价6万元/吨、贲亭酸甲酯报价6万元/吨，CCMP报到12万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸上调至16.2万元/吨；噁二嗪受环保限产的影响，供应紧张，价格上调到4万元/吨。

      四月份环保检查的预期，以及库存的低位，导致厂家惜售的情绪仍然较重。目前制约市场走高的因素是制剂厂家和贸易商手中的原药库存，而且终端制剂还未真正消化，制剂厂家还未出现补货计划，导致市场出现部分观望情绪。本月上游厂家面临的高压环保形势，下游市场的谨慎预期，中间贸易商的急于变现情绪，与目前市场低库存高价位的现状进行博弈，这都需要等后期市场供需关系的更加明朗化，才能确定最终原药与中间体的市场走势。

                                                                                  原药事业部   胡奕俊